경제 관련 뉴스를 보거나 각종 투자를 하고 있다면 가끔 ‘네마녀의날’이라는 용어를 접하게 됩니다. 그러고는 각종 선물과 옵션 만기일이니 주식투자를 한다면 조심해야 한다 라는 이야기도 듣게 되는데요. 아마도 처음 듣는 분들은 대체 이 네마녀의날이 무슨 뜻인지, 네마녀는 누구인지 등 궁금증을 가지게 되실 겁니다.
오늘은 이 궁금증을 해결하기 위해 네마녀의날에 대해 알아보도록 하겠습니다. 천천히 읽어보시면 금방 이해하실 수 있을 것입니다.
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2024년에 접어들어 처음 맞이한 ‘네마녀의날’에서 코스피 지수가 장중 2700선을 넘어서는 중요한 이정표를 달성했습니다. 이는 시장 참여자들에게 긍정적인 신호로 받아들여졌으며, 이날의 주식 시장 움직임은 투자자들에게 큰 관심사가 되었습니다.
‘네마녀의날’에 대한 시장의 전망은 롤오버가 우세할 것으로 보이며, 이는 시장 변동성이 상대적으로 낮아질 것임을 의미합니다. 전문가들은 이러한 예측이 투자자들에게 안정적인 투자 환경을 제공하며, 불확실성을 줄여줄 것으로 기대하고 있습니다.
네마녀의날이 다가오면 여러 매체에서 위와 같은 소식을 내보내고 있습니다.
네마녀의날 뜻
이날은 주식시장에서 네 가지 유형의 파생상품(지수 선물, 지수 옵션, 주식 옵션, 주식 선물)이 동시에 만기가 되는 날을 지칭합니다.
이날이 중요한 이유는 다수의 파생상품 거래가 동시에 만기 되면서 대규모 거래와 함께 높은 시장 변동성이 발생할 수 있기 때문입니다.
투자자들과 기관들은 만기일에 자신들의 포지션을 정리하거나 새로운 거래를 설정해야 하므로, 이 과정에서 대량의 자산이 이동할 수 있습니다.
‘네 마녀’라는 명칭은 시장에서 이러한 현상을 조금 더 드라마틱하게 표현한 것입니다. 마녀의 날이 다가오면, 시장 참가자들은 이날의 특성을 고려하여 거래 전략을 조정하며, 특히 이날의 높은 변동성을 이용하거나 피하려는 전략을 세우곤 합니다.
파생상품 4가지에 대해
그런데 일반 개인투자자 입장에서는 이 파생상품이 무엇인지 모르는 분도 계실 겁니다. 이 상품에 투자를 안 한다면 아주 상세히 알고 있을 필요는 없지만, 아래 내용을 읽어 두신다면 대비할 때 도움이 됩니다.
파생상품은 기본적인 자산의 가격에 기반하여 가치가 결정되는 금융 계약입니다. ‘네마녀의날’에 만기가 되는 네 가지 파생상품은 하기와 같습니다.
- 지수 선물(Index Futures) : 주식시장의 특정 지수를 기반으로 하는 선물 계약입니다. 투자자는 미래의 특정 시점에 지정된 가격으로 지수를 매매하기로 약속합니다. 예를 들어, KOSPI 200 지수 선물은 미래에 KOSPI 200 지수를 사고파는 것과 같은 효과를 가집니다.
- 지수 옵션(Index Options) : 지수 선물과 비슷하지만, ‘옵션’이라는 단어에서 알 수 있듯이, 투자자에게 미래에 특정 가격으로 지수를 매매할 ‘권리’를 주지만 ‘의무’는 주지 않습니다. 즉, 시장 상황에 따라 투자자는 옵션을 실행할지 말지 선택할 수 있습니다.
- 주식 선물(Stock Futures) : 특정 주식을 미래의 약속된 날짜와 가격에 매매하기로 하는 계약입니다. 주식 선물은 주식 지수 선물과 유사하게 작동하지만, 이는 개별 주식을 대상으로 합니다.
- 주식 옵션(Stock Options) : 개별 주식에 대한 옵션입니다. 투자자는 미래의 특정 날짜에 정해진 가격으로 특정 주식을 매입하거나 매도할 권리를 가집니다.
파생상품이 ‘만기가 된다’는 것은 해당 파생상품 계약이 정해진 만기일에 도달하여 종결되는 것을 의미합니다. 각 파생상품 계약에는 만기일이라는 특정 날짜가 정해져 있으며, 이 날짜에 계약이 완료되고 최종 결산이 이루어집니다.
그럼 이 파생상품이 어떤 식으로 거래되는지 알기 쉽게 예시로 알아보겠습니다.
지수 선물 거래 예시
- 투자자 A는 3개월 후 만기가 도래하는 KOSPI 200 지수 선물을 구매하기로 결정합니다. 현재 지수 선물 가격이 250포인트라고 가정합시다. 투자자 A는 지수가 상승할 것으로 예상하고, 이 선물 계약을 매입합니다.
- 다음 몇 달 동안 경제 지표 개선, 기업 실적 호조 등의 긍정적인 뉴스로 인해 KOSPI 200 지수가 상승하게 되었습니다. 만기일에 지수 선물 가격이 270포인트로 상승했다고 가정해 봅시다.
- 선물 계약의 만기일이 도래했습니다. 투자자 A는 계약을 매도하여 포지션을 청산합니다. 선물 거래는 대부분 현금 결산 되므로, 투자자 A는 가격 차이(270 – 250=20포인트)에 해당하는 이익을 얻게 됩니다.
- 투자자 A는 계약당 20포인트의 이익을 얻었습니다. 만약 계약당 하나의 포인트가 100만 원이라고 하면, 투자자 A는 계약 1개당 2,000만 원(20포인트 * 100만 원)의 이익을 실현하게 됩니다.
이처럼 선물 거래는 기초 자산을 실제로 교환하는 것이 아니라, 약정한 날짜에 특정 가격으로 매매할 권리를 거래하는 방식입니다. 시장 예측이 맞아떨어질 경우 이익을 얻지만, 반대로 예측이 틀리면 손실을 보게 되므로 리스크 관리가 중요합니다.
주식 옵션 거래 예시
- 투자자 B는 주식회사 XYZ의 주가가 향후 두 달 안에 상승할 것이라고 예상하고, XYZ 주식의 매입 옵션(Call Option)을 구매합니다. 현재 XYZ 주식의 가격은 100달러이고, B는 행사가격(Exercise Price)이 110달러인 콜 옵션을 구매합니다. 옵션의 프리미엄(가격)은 5달러라고 가정합니다.
- 두 달 후, XYZ 주식의 가격이 좋은 실적 발표로 인해 130달러로 상승했습니다. 투자자 B는 매입 옵션을 행사할 수 있는 권리를 가지고 있습니다.
- 투자자 B는 110달러의 행사 가격으로 XYZ 주식을 매입할 수 있는 권리를 행사하기로 결정합니다. 실제 주식 시장 가격은 130달러지만, B는 옵션 계약에 따라 110달러로 주식을 매입할 수 있습니다.
- B는 주식을 110달러에 매입하고 시장에서 130달러에 팔 수 있으므로, 주식 당 20달러(130달러-110달러)의 이익을 얻습니다. 그러나 옵션 구매에 지불한 프리미엄 5달러를 고려하면, 순이익은 15달러(20달러 – 5달러)가 됩니다.
어떠세요? 예시를 보니 그래도 조금 알기 쉽죠?
또한 만기일에 발생하는 거래는 옵션 또는 선물 계약을 가진 투자자들 사이, 또는 투자자와 해당 파생상품을 제공하는 금융기관 사이에서 이루어집니다.
개인투자자가 유의할 점
네마녀의날에는 위 파생상품의 만기일이 겹치는 날로, 이는 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
- 다수의 파생상품 거래가 만기 되면서 큰 자금 이동이 발생할 수 있습니다. 이는 주가의 변동성을 증가시킬 수 있으므로, 투자자는 이러한 변동성에 대비한 전략을 수립해야 합니다.
- 높은 변동성은 더 큰 손실 가능성을 의미하기도 합니다. 따라서 투자자는 자금 관리를 철저히 하여, 갑작스러운 시장 움직임에 대비해야 합니다.
- 변동성이 높은 기간에는 분산 투자의 중요성이 더욱 강조됩니다. 단일 자산에 대한 과도한 노출을 피함으로써 리스크를 관리할 수 있습니다.
- 시장의 급격한 움직임은 때때로 투자자로 하여금 충동적인 거래를 유발할 수 있습니다. 중요한 것은 장기적인 투자 계획을 유지하며, 단기적인 시장 변동에 휘둘리지 않는 것입니다.
- 네마녀의날과 같은 특별한 시장 상황에 대해 미리 학습하고 이해함으로써, 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
24~25년 네마녀의날
네마녀의날은 분기 별 셋째 금요일입니다. 아래 날짜를 보시고, 미리 변동성을 대비하여 전략을 세우시길 바랍니다.
글을 마치며
위와 같이 네마녀의날에 관해 공부해 보았습니다. 경제 또는 투자 공부를 하다 보면 이렇게 알고 있어야 하는 것이 많은데요, 어려운 부분이 있지만 하나씩 하나씩 습득해 가신다면 개인 투자 전문가가 될 수 있을 것입니다.
도움이 되셨길 바라며, 그럼 읽어주셔서 감사합니다.
